В учебном пособии раскрывается понятийный аппарат финансовой математики, закладываются методологические основы анализа экономических процессов и явлений с помощью методов данной научной дисциплины, раскрываются и иллюстрируются с помощью примеров основные методы, используемые в рамках финансово-математического анализа. Значительное внимание уделено раскрытию экономического смысла ключевых финансово-математических категорий, таких как "процент", "приведенная стоимость", "финансовая рента". Изучены типовые гипотетические ситуации, требующие формализации на основе методов финансовой математики. Предложен анализ ряда оригинальных моделей, способствующих лучшему пониманию методов и принципов принятия инвестиционных решений. Книга предназначена для студентов, обучающихся по экономическим специальностям и управлению, преподавателей, аспирантов финансовых и экономических дисциплин, широкого круга интересующихся областью экономики, финансов, менеджмента. 2-е издание, переработанное и дополненное.

Предисловие
Тема 1. Основные понятия и методы финансовой
математики
1.1. Основы измерения стоимости денег и
капитала
во времени
1.2. Термины и обозначения
в финансовой математике
1.3. Ссудный процент, учетная ставка и
другие
виды процентных ставок
Тема 2. Методы расчета простых процентов
2.1. Наращение по простым процентам
2.2. Простые учетные ставки
и учетные операции
2.3. Наращение при плавающей
процентной ставке
2.4. Операция капитализации
процентов
Тема 3. Методы финансово-математических
расчетов с использованием сложных
и непрерывных процентов
3.1. Формула наращения по сложным
процентам
и ее следствия
3.2. Варьирование параметрами
коэффициента наращения
3.3. Номинальная и эффективная процентные
ставки
3.4. Непрерывное начисление процентов
3.5. Операция дисконтирования
Тема 4. Принцип эквивалентности в финансовой
математике и его практическое использование
4.1. Эквивалентность процентных ставок
4.2. Расчет средней процентной ставки
Тема 5. Расчеты параметров контрактов при
изменении контрактных условий и проблема выбора
5.1. Принципы и методы осуществления
изменения условий контрактов
5.2. Сравнение и выбор между
разновременными платежами
5.3. Сплиты и консолидации
Тема 6. Практика проведения финансово-
математических расчетов с учетом
инфляции и налогов
6.1. Измерение инфляции
6.2. Влияние инфляции на процесс
наращения капитала
6.3. Защита от инфляции: метод индексации
ставки процентов
6.4. Расчет нормы доходности, учитывающей
инфляцию и налоги
Тема 7. Денежные потоки и аннуитеты.
Анализ постоянных финансовых рент
7.1. Понятия денежного потока и финансовой
ренты
7.2. Параметры и характеристики денежных
потоков. Классификация денежных потоков
и финансовых рент
7.3. Наращенная сумма постоянной ренты
7.3.1. Годовая рента с годовой процентной
ставкой
7.3.2. Наращенная сумма годовой ренты
с начислением процентов чаще одного раза в год
7.3.3. Наращенные суммы р-периодных рент
7.3.4. Наращенная сумма годовой ренты
с непрерывным начислением процентов
7.4. Приведенная стоимость постоянных рент
7.4.1. Годовая рента с годовой процентной
ставкой
7.4.2. Приведенная стоимость годовой ренты
с начислением процентов более одного раза в год
7.4.3. Приведенная стоимость бесконечных рент
с постоянным платежом
7.5. Некоторые зависимости между
обобщающими
характеристиками потока платежей
и финансовой ренты
7.5.1. Зависимости между наращенной суммой
и приведенной стоимостью ренты
7.5.2. Соотношение обобщающих характеристик
рент пренумерандо, постнумерандо и рент
с платежами в середине периода
7.6. Модели, основанные на использовании
понятия приведенной стоимости потока платежей
7.6.1. Модель депозитной книжки
7.6.2. Модель купли/продажи бизнеса
7.6.3. Модель финансирования инвестиционного
фонда
Тема 8. Определение параметров постоянных рент
8.1. Определение величины разового платежа
8.2. Чистые денежные потоки и налоговый
щит
8.3. Определение срока ренты
8.4. Определение ставки процента
8.4.1. Метод линейной интерполяции
8.4.2. Метод Ньютона-Рафсона
Тема 9. Анализ отложенных и непрерывных рент
9.1. Анализ отложенных рент
9.2. Постоянная непрерывная рента
9.2.1. Расчет обобщающих характеристик
непрерывной ренты
9.2.2. Определение срока постоянной
непрерывной ренты
9.2.3. Определение ставки процентов в
расчетах
с использованием модели постоянной непрерывной
ренты
Тема 10. Анализ моделей переменных потоков
платежей и финансовых рент
10.1. Понятие и виды переменных потоков
платежей
10.2. Потоки с разовыми изменениями платежей
10.2.1. Нерегулярный поток платежей
10.2.2. Переменная рента с разовыми
изменениями величины платежа
10.3. Непрерывные переменные потоки платежей
10.3.1. Линейно изменяющийся непрерывный
поток платежей
10.3.2. Экспоненциальный непрерывный
поток платежей
Тема 11. Использование моделей финансовых рент
в кредитных операциях
11.1. Основные параметры плана
погашения кредита
11.2. Погашение кредита разовым платежом
11.2.1. Создание погасительного фонда с
помощью постоянных взносов
11.2.2. Создание погасительного фонда с
помощью переменных взносов
11.3. Погашение кредита частями (амортизация
основного долга)
11.3.1. Погашение основного долга
равными долями
Тема 12. Расчет показателей окупаемости
и сравнительной эффективности
инвестиционных проектов
12.1. Основные вопросы оценки эффективности
инвестиционных проектов
12.2. Методика определения и правило чистой
приведенной стоимости
12.3. Методика расчета и правило внутренней
нормы рентабельности
12.4. Расчет срока окупаемости
12.5. Методика определения индекса
рентабельности проекта
Тема 13. Финансовые вычисления в операциях
на рынке ценных бумаг
13.1. Акции: модель дисконтирования
дивидендов
13.2. Модель нулевого роста дивидендов
13.3. Модель постоянного роста дивидендов
13.4. Смешанная модель: модель переменного
роста
13.5. Оценка с учетом конечного срока
владения
13.6. Оценка доходности купонных облигаций
13.7. Оценка риска и чувствительности цены
облигации к уровню процентной ставки
Приложения
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4
Приложение 5
Приложение 6
Литература
Заключение