В третьей части рассматриваются стохастические методы анализа финансовых рынков. Здесь излагается современная теория портфеля (теория Марковича) и модель оценивания финансовых активов (САРМ). Рассмотрены однофакторная модель Шарпа и меры эффективности финансовых сделок с учетом риска (коэффициенты Шарпа, Трейнора, Йенсена), В четвертой части рассматриваются модели оценивания облигаций, их ценовой чувствительности к изменению процентных ставок и различных типов доходности. Рассмотрены также структура процентных ставок, форвардные ставки и оценивание облигаций и их процентного риска относительно заданной структуры процентных ставок. Проведен анализ портфелей облигаций, включая основные типы доходностей портфельных сделок и хеджирование процентного риска. Соответствует ФГОС ВО последнего поколения. Для студентов бакалавриата, обучающихся по направлениям \"Экономика\", \"Менеджмент\" и \"Прикладная математика и информатика\" и изучающих курсы основ финансовых вычислений, финансовой и актуарной математики, математических методов финансового анализа.

ЧАСТЬ III. МЕТОДЫ ОПТИМИЗАЦИИ ПОРТФЕЛЕЙ
АКТИВОВ
Глава 14. Вероятностная и статистическая модели
рынка
14.1. Вероятностная модель рынка
14.2. Статистическая модель рынка
14.3. Параметрическая модель рынка
Задачи
Глава 15. Оптимизация портфелей из двух активов
15.1. Типы моделей в теории инвестиций
15.2. Проблемы выбора оптимального портфеля
Задачи
Глава 16. Многомерные модели рынка
16.1. Модель Блека для портфеля из трех активов
16.2. Матричные методы оптимизации портфеля в
модели Блека
16.3. Модель Марковица с тремя активами
Задачи
Глава 17. Модель Тобина-Шарпа-Линтнера
17.1. Модель Тобина для рынка из двух активов
17.2. Оптимизация портфелей с произвольным
числом активов в модели Тобина
Задачи
Глава 18. Модели финансовых рынков
18.1. Основные предположения модели САРМ
18.2. Уравнение эффективной линии рынка
18.3. Формирование оптимальных портфелей с
использованием САРМ
18.4. Бета и характеристическая линия рынка
18.5. Однофакторная модель рынка
18.6. Методы измерения эффективности
инвестиций с учетом риска
Задачи
Тесты
ЧАСТЬ IV. ОБЛИГАЦИИ И ИХ ПОРТФЕЛИ. РАСЧЕТ
ХАРАКТЕРИСТИК, ОПТИМИЗАЦИЯ И ХЕДЖИРОВАНИЕ
РИСКА
Глава 19. Облигации и их оценивание
19.1. Основные характеристики облигаций
19.2. Внутренняя цена облигации
19.3. Практические методы оценивания облигаций
19.4. Оценивание облигаций в календарной шкале
Задачи
Глава 20. Доходность облигаций
20.1. Простые меры доходности
20.2. Реализованная доходность облигации
20.3. Доходность к погашению и ее свойства
Задачи
Глава 21. Ценовая чувствительность облигаций
21.1. Дюрация и выпуклость потока платежей
21.2. Чувствительность и дюрация облигаций
21.3. Свойства дюрации облигаций
21.4. Дюрация внутри купонных периодов
Задачи
Глава 22. Временная структура процентных ставок
22.1. Кривая доходности
22.2. Спот-ставки и дисконтная кривая
22.3. Форвардные ставки
Задачи
Глава 23. Портфели облигаций
23.1. Способы задания портфеля облигаций
23.2. Дублирующие портфели, оценивание и
арбитраж
23.3. Доходность к погашению портфеля
облигаций
23.4. Реализованная доходность портфеля
23.5. Дюрация портфеля
23.6. Управление процентным риском и
иммунизация
Задачи
Тесты
Ответы к задачам
Литература

Касимов Ю.Ф.
Касимов Юрий Федорович - доцент кафедры теории вероятностей и математической статистики РУДН. Имеет международный сертификат Университета Карнеги Меллона. Участвовал в проекте Всемирного Банка по подготовке методических материалов по финансовому анализу. Является постоянным преподавателем Школы Страхового Бизнеса МГИМО. Читает курс лекций по теме «Управление инвестиционным портфелем» по программе МВА Высшей Школы Экономики. Юрий Федорович имеет практический опыт по разработке пенсионных схем, актуарное и экономическое обоснование для лицензии НПФ. Разрабатывал пакет программ формирования оптимального портфеля ценных бумаг. Участвовал в разработке программного обеспечения актуарных расчетов для страховых компаний и пенсионных фондов. Осуществляет консультирование по вопросам управления активами и пассивами банков. Является автором книг: “Введение в теорию оптимального портфеля ценных бумаг”. М. “Анкил”, 2005. “Управление инвестиционным портфелем”. М. ВШЭ 2005. Осуществляет научную редакцию изданий зарубежных авторов