Освещаются вопросы управления корпоративными финансовыми рисками: экономическая сущность рисков, классификация и системы обеспечения управления рисками, рисковые показатели основных финансовых инструментов инвестирования, концепция оценки \"стоимости под риском\" VaR. Показаны внутренние и внешние механизмы нейтрализации рисков, особенно подробно описаны: диверсификация, хеджирование с применением всевозможных производных финансовых инструментов, факторинг и страхование рисков. Рассматриваются вопросы управления рисками снижения финансовой устойчивости, неплатёжеспособности предприятия, управления кредитным риском. Представлена концепция интегрированного риск-менеджмента на уровне предприятия.Изложение построено на основе материалов лекционного курса, читаемого на кафедре финансов факультета Экономики и финансов РГАУ-МСХА имени К.А. Тимирязева. Учебник предназначен для магистров, обучающихся по направлению 080200 \"Менеджмент\", может быть использован для самостоятельной аудиторной и внеаудиторной работы.

ВВЕДЕНИЕ......31. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКА......51.1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ......51.2. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ......202. СИСТЕМЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ......472.1. СИСТЕМА ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ......472.2. СИСТЕМА РИСК-АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ......502.3. СИСТЕМА РИСК-ПЛАНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ......572.4. СИСТЕМА РИСК-КОНТРОЛЛИНГА ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ......663. ИНТЕГРИРОВАННЫЙ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ НА УРОВНЕ ПРЕДПРИЯТИЯ......793.1. ЭВОЛЮЦИЯ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА......793.2. ПАРАДИГМА РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА НА УРОВНЕ ПРЕДПРИЯТИЯ......863.3. ОРГАНИЗАЦИОННОЕ СОПРОВОЖДЕНИЕ......893.4. ПОНЯТИЕ «ЭКОНОМИЧЕСКОГО КАПИТАЛА»......933.5. СКОРРЕКТИРОВАННАЯ НА РИСК РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА......983.6. ПРОВЕРКА НА УСТОЙЧИВОСТЬ. СТРЕСС-ТЕСТИРОВАНИЕ......1174. УЧЕТ ФАКТОРА РИСКА ПРИ ПОДГОТОВКЕ СТРАТЕГИЧЕСКИХ ФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ......1304.1. ОЦЕНКА УРОВНЯ ФИНАНСОВОГО РИСКА......1304.2. ФОРМИРОВАНИЕ НЕОБХОДИМОГО УРОВНЯ ДОХОДНОСТИ ФИНАНСОВЫХ ОПЕРАЦИЙ С УЧЕТОМ ФАКТОРА РИСКА......1344.3. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ С УЧЕТОМ ФАКТОРА РИСКА......1375. РИСКОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ......1395.1. ДЮРАЦИЯ И КРИВИЗНА ОБЛИГАЦИЙ......1395.2. ТРАДИЦИОННЫЙ И НОВЫЙ ПОДХОДЫ К ОПРЕДЕЛЕНИЮ РИСКА АКЦИИ......1596. ПОКАЗАТЕЛЬ VAR......1806.1. ИЗМЕРЕНИЕ РЫНОЧНЫХ РИСКОВ......1806.2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ VAR......1836.3. ВЕРИФИКАЦИЯ МОДЕЛЕЙ РАСЧЕТА VAR ПО ИСТОРИЧЕСКИМ ДАННЫМ......1896.4. АНАЛИТИЧЕСКИЙ (ИЛИ ПАРАМЕТРИЧЕСКИЙ) МЕТОД......1916.5. МЕТОД ИСТОРИЧЕСКОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ (ИЛИ МОДЕЛИРОВАНИЯ ПО ИСТРИЧЕСКИМ ДАННЫМ)......2186.6. МЕТОД ИМИТАЦИОННОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ (МЕТОД МОНТЕ-КАРЛО)......2226.7. СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МЕТОДОВ ОЦЕНКИ VAR......2316.8. ПОКАЗАТЕЛЬ ПРЕДЕЛЬНОГО VAR
VAR ПРИРАЩЕНИЯ И ОТНОСИТЕЛЬНЫЙ VAR......2327. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ СНИЖЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ......2377.1. ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ......2427.2. ОПТИМИЗАЦИЯ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА......2498. УПРАВЛЕНИЕ РИСКОМ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ......2629. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМ РИСКОМ ОРГАНИЗАЦИИ......2879.1. ПОНЯТИЕ КРЕДИТНОГО РИСКА......2879.2. ДЕФОЛТ И КРЕДИТНОЕ СОБЫТИЕ......2909.3. МОДЕЛИ ОЦЕНКИ КРЕДИТНОГО РИСКА......2929.4. ОСНОВНЫЕ СОСТАВЛЯЮЩИЕ КРЕДИТНОГО РИСКА......2949.5. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ ДЕФОЛТА......2979.6. ПОДВЕРЖЕННОСТЬ КРЕДИТНОМУ РИСКУ......3189.7. ОЦЕНКА РИСКА ДЕФОЛТА ДЛЯ ПОРТФЕЛЯ АКТИВОВ......3219.8. УПРАВЛЕНИЕ КРЕДИТНЫМИ РИСКАМИ......3279.9. КРЕДИТНЫЕ ПРОИЗВОДНЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ......33810. ВНУТРЕННИЕ МЕХАНИЗМЫ НЕЙТРАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ......37210.1. ИЗБЕЖАНИЕ РИСКА......37210.2. ЛИМИТИРОВАНИЕ КОНЦЕНТРАЦИИ РИСКА......37410.3. ДИВЕРСИФИКАЦИЯ......37510.4. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКОВ......40510.5. РЕЗЕРВИРОВАНИЕ......40610.6. ИНСТРУМЕНТЫ ХЕДЖИРОВАНИЯ......41411. ВНЕШНИЕ МЕХАНИЗМЫ НЕЙТРАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ......51611.1. БАНКОВСКАЯ ГАРАНТИЯ......51611.2. ПЕРЕНОС РИСКОВ ЧЕРЕЗ ФАКТОРИНГ......51711.3. СТРАХОВАНИЕ РИСКОВ......52111.4. ОСНОВНЫЕ КРИТЕРИИ СТРАХОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ......53511.5. УСЛОВИЯ СТРАХОВАНИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ......539ЗАКЛЮЧЕНИЕ......546СПИСОК ОСНОВНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ......547СПИСОК ДОПОЛНИТЕЛЬНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ......547ПРИМЕЧАНИЯ И КОММЕНТАРИИ......548