Рассматривается комплекс вопросов, связанных с проведением финансового анализа и оценкой эффективности работы компании. В частности, раскрываются особенности бухгалтерской и стоимостной модели анализа. Содержание книги насыщено иллюстрациями, большим количеством практических примеров и прикладным аналитическим материалом. Перед авторами стояла задача не просто обобщить существующие в экономической литературе наработки, а отойти от \"традиций\", насытить книгу различного рода теоретическими и практическими \"изюминками\" и подать их в доступной для читателя форме, избежать рассмотрения вопросов, которые не имеют прямого отношения к изучаемым проблемам. Книга носит учебно-практический характер, в ней широко использована современная российская нормативно-правовая база, приводятся методы и методика финансового анализа, получившие распространение на практике, мнения различных экспертов, результаты аналитических исследований, статистика, разработки представителей западной научной школы, самих авторов. Для практикующих финансовых менеджеров, финансовых и инвестиционных аналитиков, специалистов планово-экономических служб, преподавателей, аспирантов, слушателей бакалавриата и магистратуры по направлениям \"Экономика\" и \"Менеджмент\", слушателей программ MBA, специалистов, обучающихся по программам послевузовской профессиональной подготовки и повышения квалификации и изучающих проблемы финансового менеджмента и корпоративных финансов.

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ - ОСНОВА
УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ КОМПАНИИ
1.1. Финансовый анализ: направления и виды,
последовательность проведения
1.2. Методология финансового анализа
1.3. Бухгалтерская и стоимостная модель
финансового анализа
1.4. Информационное обеспечение финансового
анализа
1.5. Состав активов и пассивов компании. Модели
представления баланса активов и пассивов
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ
2.1. Техника анализа ликвидности баланса,
построение матрицы фондирования, выявление и
оценка риска несбалансированной ликвидности
2.2. Расчет величины собственных оборотных
средств и чистого оборотного капитала.
Способы определения текущих финансовых
потребностей
2.3. Коэффициентный анализ ликвидности и
платежеспособности: техника количественной и
качественной оценки, расчет предельно
допустимых значений с учетом специфики работы
компании
2.4. Способы определения минимального остатка
средств на счете. Использование техники VaR
2.5. Оценка стоимости чистых активов
2.6. Коэффициентный анализ финансовой
устойчивости и долговой нагрузки компании,
обоснование оптимальной структуры баланса
2.7. Анализ рыночных показателей как внешних
индикаторов финансовой устойчивости
2.8. Техника проведения комплексной балльной и
рейтинговой оценки финансовой устойчивости
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
КОМПАНИИ: БУХГАЛТЕРСКАЯ МОДЕЛЬ
3.1. Анализ производственной эффективности
(деловой активности): система показателей
оборачиваемости и особенности их расчета, оценка
длительности финансового, операционного и
производственного циклов
3.2. Анализ финансовой эффективности: система
показателей прибыли и рентабельности,
особенности расчета. Анализ качества прибыли.
Взаимосвязь основных показателей финансового
анализа на примере модели DuPont
3.3. Модели устойчивого экономического роста
(SGR): модель Р. Хиггинса и модель Дж. Ван Хорна
3.4. Техника проведения Cost-Volume-Profit-анализа
эффективности деятельности компании
3.5. Операционный (DOL) и финансовый (DFL)
рычаги, их влияние на эффективность работы
компании. Американская и европейская концепции
оценки эффекта финансового рычага. Российская
специфика оценки эффекта финансового рычага.
Оценка эффекта совокупного рычага (DTL)
3.6. Анализ влияния структуры капитала на
величину прибыли на одну акцию с использованием
модели EBIT - EPS
ГЛАВА 4. АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
КОМПАНИИ: СТОИМОСТНАЯ МОДЕЛЬ
4.1. Анализ денежных потоков компании: прямой и
косвенный методы. Оценка свободного денежного
потока (FCFF, FCFE и FCFD). Двух- и
трехстадийные модели оценки стоимости компании
4.2. Подходы к определению ставки дисконта:
оценка стоимости собственного и заемного
капиталов компании. Учет финансовой зависимости
при оценке стоимости собственного капитала
компании: модель Хамады. Расчет
средневзвешенной стоимости капитала (WACC) по
модели Модильяни - Миллера и Майлза - Иззеля
4.3. Модель экономической добавленной стоимости
(EVA). Взаимосвязь модели SGR и модели EVA:
матрица принятия финансовых решений
4.4. Анализ эффективности деятельности компании
на основе приращения ее рыночной стоимости
(показатель MVA)
4.5. Анализ показателей эффективности,
основанных на рыночных оценках (TSR, MAR, OAR,
TBR, WAI)
4.6. Сравнительная характеристика бухгалтерских
и стоимостных показателей эффективности
деятельности компании
4.7. Финансовые и натуральные мультипликаторы
в финансовой аналитике. Отраслевая применимость
4.8. Построение финансового профиля компании:
выбор ключевых показателей для проведения
анализа
ЛИТЕРАТУРА