Эта книга описывает основы опционной торговли, жизненно необходимые любому инвестору, рассматривает (без сложных формул, па основе логических рассуждений) статистические характеристики, используемые для логического анализа опционов, а также комплекс наиболее популярных инвестиционных стратегий - от базовых до промежуточных и продвинутых, ежедневно используемых большинством инвесторов, специализирующихся на опционах. Большинство нетривиальных стратегий рассматриваем для различных состояний рынка, с различных точек зрения, в результате чет вскрываются логические основы применения анализируемых инвестиционных стратегий. В совокупности, предложенный материал представляет логическую основу формирования решений при инвестировании в производные финансовые инструменты. Материал книги рассчитан на тех, кто занимается га тестированием, особенно с применением Интернета, и может быть полезен как начинающему, так и опытному опционному инвестору. Кроме того, книга может быть полезна студентам экономических вузов и научным работникам, желающим освоить логические основы анализа опционных стратегий, а также способы оценивания инвестиций в опционы, называемые инвестициями наступившего столетия. Отличием от других книг на данную тему является наличие Справочника опционных стратегий. 4-е издание, стереотипное.

Основы опционной торговли № 1
Опционы. Основные понятия
Длинный CALL-опцион
Длинный PUT- опцион
Короткие опционы CALL и PUT
Опционная клиринговая корпорация (ОСС)
Исполнение опционов
Если инвестор хочет закрыть имеющийся контракт
Какая опционная стратегия является наилучшей?
Понимание риска и доходности
Методы вхождения в позиции (Buy-Writes и
Sell-Writes)
Метод Sell-write
Никаких опционов!
Оценка корпоративных ценных бумаг как опционов
Использование модели Блэка-Шоулза
Раннее исполнение опционов
Почему инвесторы иногда хотят раньше исполнить
опцион
Математические модели
Захват дивидендов
Исключение для инвесторов с маржинальным
счетом
Раннее исполните опционов PUT
Правило "показать или исполнить"
Торговля внутри ВГО-ASK спрэда
Whiplash ордера
Уровни квалификации для торговли опционами
Описание уровней квалификации
С чего начать
Контрольные вопросы
Основы опционной торговли № 2
Открытый интерес
Как интерпретировать значите "открытого
интереса"
Определение рыча! а опциона
Gearing
Omega
Широкие Bid-Ask спрэды
Как определяются цены
Диаграмма прибылей и убытков
Прибыль/убыток позиции
Позиция из длинного CALL-опциона
Позиция из короткого CALL-опциона
Комбинированные стратегии
Длинный стреддл
Стратегия Ratio spread
Контрольные вопросы
Подготовка к торговле опционами № 1
Теория равновесия - эффективная рыночная теория
Типы ордеров
Транзакции открытия и закрытия позиций
Рынок и лимитные ордера
Условие "или-лучше" в ордере
Дополнительное условие все-или-ничего
(All-or-none)
Минимумы и минимальные лоты
Дополнительное условие по закрытию рынка
Кредитные и дебетные ордера
Croi1-ордера
Временная стоимость и внутренняя стоимость
опциона
Типы опционов: in-the-money и out-of-the-money
Внутренняя стоимость опциона
Временная стоимость опциона
Какую временную стоимость может иметь опцион?
Паритет
Как использовать эту информацию для торговли?
Ошибки торговли опционами
Справедливая стоимость
Фьючерсные рынки
Справедливая стоимость. Обзор
Рыночные ограничения
Как рассчитывается справедливая стоимость?
Наиболее важная концепция
Котрольные вопросы
Подготовка к торговле опционами № 2
PUT-CALL Ratio
Процент удвоения
Хеджирование
Еще раз об опционах
Хеджирование портфеля инвестора
Хеджирование без оплаты
Хеджирование без опционов
Циклы экспирации опционов
Циклы опционов
Что происходит, если январь заканчивается?
LEAPS опционы
Символ
Дополнительные вопросы:
Контрольные вопросы
Статистические характеристики, используемые
для анализа опционов
Модель Блэка-Шоулза
Факторы Блэка-Шоулза
Ценообразование опционов
Торговля без теоретических цен
Отношения ценообразования опциона
Каким образом представить максимум прибыли на
спрэде
Дельта и гамма опциона
Две компоненты, связанные с ценой опциона
Еще раз про дельту и гамму опциона
Концепция дельты
Новые возможности дельты
Почему дельта изменяется
Подразумеваемая волатильность
Немного основ статистики
Волатильность
Модель ценообразования опциона Блэка-Шоулза
имплицитная волатильность
Торговля волатильностью
Западня волатильности
Насколько волатильным является рынок?
Контрольные вопросы
Базовые стратегии
Длинные и короткие CALL
Хеджирование
Стратегии с использованием длинных
CALL-опционов
Опционы CALL, находящиеся глубоко in-the-money
Короткий CALL-опцион
Покрытые CALL-опционы
Предостережение
Rolldown
Rollup
Закрытие позиции покрытого CALL-опциона
Длинная позиция из опциона PUT
Короткая позиция из опциона PUT
Стреддл и стренгл
Короткий стреддл
Альтернативная стратегия: покрытый стреддл
Стратегии Strips и Straps
Ко1ггрольные вопросы
Промежуточные стратегии № 1
Equity Collar
Equity Collar - кредитные или дебетные?
Одинаковые страйки в позиции Equity Collar
(Конверсия)
Кредитный Equity Collar
Дебетный Equity Collar
Сравнение различных стратегий Equity Collar
Обратный Equity Collar
Спрэды
Бычий и медвежий спрэды
Четыре основных спрэда
Бычий спрэд
Дешевый спрэд
Медвежий спрэд
Каким обратом запомнить названия бычьих и
медвежьих спрэдов
Как запомнить различные виды спрэдов
Покрытые опционы CALL, находящиеся
deep-in-the-money
Метод Buy-writes
Продажа опционов до экспирации
Контрольные вопросы
Промежуточные стратегии № 2
Игра на выплате дивидендов
Разновидности стратегии вертикальных спрэдов
Qiristnias Tree
Christmas tree с использованием опционов PUT
Реконструирование (управление) опционной
позиции
Стратегии реконструирования
Дата фиксации прав на получение дивидендов
Альтернативы непокрытому опциону PUT
Непокрытый PU Т-опцион
Использование спрэдов, находящихся далеко
out-of-the-money
Стратегия Ratio Spreads
Ratio spreads с использованием опционов PUT
Контрольные вопросы
Продвинутые стратегии № 1
Butterfly (Бабочка)
Длинный butterfly spread
Интерпретация butterfly spread
Iron butterfly
Condor, albatross, pterodactyl spreads
Condor spread
Albatross spread
Pterodactyl spread
Календарный спрэд
Контрольные вопросы
Продвинутые стратегии № 2
Backspread
CALL backspread
PUT backspread
Box Spread
Контрольные вопросы к главе № 10
Продвинутые стратегии № 3
Стратегические опционы
Паритет PUT-CALI .-опционов
Уравнение паритета PUT-CALL-опционов
Синтетические позиции
Синтетический длинный опцион CALL
Синтетическая позиция для акций
Синтетический покрытый CALL-опцион
Практика работы с синтетическими позициями
Систематическое выписывание опционов
Стратегия систематического выписывания
опционов
Стратегия "рулеты с .джемом" (Jelly Rolls)
Календарные спрэды
Стратегия Wrangles
Синтетические короткие позиции
Синтетическая позиция из коротких акций
Стртегия пули
Полуфьючерсы
Контрольные вопросы
СПРАВОЧНИК опционных стратегий
1. Длинная позиция по акции
2. Короткая позиция по акции
3. Длинный CALL
4. Короткий CALL
5. Длинный PUT
6. Короткий PUT
7. Длинный стреддл
8. Короткий стреддл
9. Длинный стрип
10. Короткий стрип
11. Длинный STRAP
12. Короткий STRAP
13. Длинный стренгл
14. Короткий стренга
15. Покрытый CALL
17. Бычий спрэд
18. Медвежий спрэд
19. Длинный Butterfly Spread
20. Короткий Butterfly Spread
21. Длинный Condor Spread
22. Короткий Condor Spread
23. Длинный Albatross Spread
24. Короткий Albatross Spread
25. Длинный Pterodactyl спрэд
26. Короткий Pterodactyl спрэд
27. CALL Backspread (Длинный CALL Ratio Spread)
28. Короткий CALL Ratio Spread
29. PUT Backspread (Длинный PUT Ratio Spread)
30. Короткий PUT Ratio Spread
31. Длинный Calendar Spread
32. Короткий Calendar Spread
33. Длинный Christmas Tree с использованием
опционов CALL
34. Короткий Christmas Tree с использованием
опционов CALL
35. Длинный Christmas Tree с использованием
опционов PUT
36. Короткий Christinas Tree с использованием
опционов PUT
37. Длинный Semifuture
38. Короткий Semifuture
39. Длинный Wrangle
40. Короткий Wrangle
41. Длинный Cartwheel
42. Короткий Cartwheel
Литература