Глобальный финансовый кризис дал в руки противникам нерегулируемой экономики новые аргументы, тема "market failures" ("провалов рынка", неэффективного функционирования рынка, приводящего к крахам и кризисам) зазвучала с новой силой. Вполне закономерно активизировались и представители противоположного лагеря, рассуждающие о провалах государства ("government failures" или, как в этой книге, провалах регулирования, "failure of regulation").
Книга Фридмена и Крауса получилась весьма неоднородной. Ряд ее параграфов представляет собой простое, "на пальцах", объяснение реалий современной экономики (секьюритизация, базельские стандарты, Р-правило и метод переоценки по рынку). Ничего принципиально нового по сравнению с многими другими книгами по данной теме.
Значительная часть книги (большая часть первой главы) представляет дискуссию со сторонниками ужесточения регулирования, концепцией "иррационального поведения участников рынка", гипотезой TBTF и т.д. К сожалению, авторы, обвиняя Бабчака в подтасовке позиций оппонентов ("Изложенная таким образом позиция может разделяться лишь некоторым воображаемым оппонентом, который служит удобным мальчиком для битья, поскольку ни один ученый, специализирующийся на общественных науках, никогда не будет утверждать, будто одна-единственная гипотеза может "полностью" объяснять действия тысяч человек"), сами не сумели избежать подобного подхода, предельно упрощая оспариваемые концепции. Несмотря на эти упрощения читается материал интересно, т.к. содержит массу специфических статистических показателей и ссылок на источники, способных расширить восприятие кризиса безотносительно согласия с точкой зрения авторов.
Большая часть второй и третьей главы посвящена провалам регулирования, которые авторы считают основной причиной кризиса, - базельским стандартам и принципу переоценкие по рыночным котировкам. Авторы опять упрощают, связывая глобальный финансовый кризис и Великую Рецессию только с деятельностью коммерческих банков и схлопыванием ценового пузыря на рынке недвижимости и выводя за скобки практически все вопросы, связанные с традиционным фондовым рынком, но, опять таки, в работе приводится масса интересных фактов, цифр и ссылок.
Почти вся четвертая глава - тяжеловесная теоретико-экономическая публицистика с оборотами вроде "эпистемологическое бремя, лежащее на регуляторах капитализма". Рассуждения о том, что свободная конкуренция - самый эффективный механизм саморегулирования, а любое государственное регулирование (включая страхование вкладов) ведет к утере многообразия и создает риски, мало что нового дают в сравнении с классиками laissez-faire.

Несмотря на натяжки и упрощения книгу стоит читать - хотя бы для того, чтобы посмотреть на привычные проблемы под новым углом. Особенно рекомендую книгу читателям, неравнодушным к творчеству Стиглица, - для авторов книги именно бывший президент Всемирного Банка стал олицетворением сторонников регулирования, они спорят с ним практически в каждом параграфе...